經(jīng)過(guò)十余年的積累，在政策、資本、人才的協(xié)同共振下，中國(guó)器械創(chuàng)新星火燎原，時(shí)代大幕正式開啟，創(chuàng)新器械將是未來(lái)十年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥投資最重要的主線之一。

政策、資本、人才助力中國(guó)醫(yī)療器械創(chuàng)新大潮開啟。經(jīng)過(guò)十余年的積累，在政策、資本、人才的協(xié)同共振下，中國(guó)器械創(chuàng)新星火燎原，時(shí)代大幕正式開啟，創(chuàng)新器械將是未來(lái)十年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥投資最重要的主線之一。

從2014年藥監(jiān)局《創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序(試行)》實(shí)行以來(lái)，截止2021 年12 月16 日，共有133個(gè)創(chuàng)新器械獲批，其中2021 年獲批創(chuàng)新器械數(shù)量創(chuàng)新高，單年已有34 個(gè)創(chuàng)新器械獲批。高于2019-20年19、26個(gè)獲批創(chuàng)新器械，可以說(shuō)明創(chuàng)新器械大潮正在到來(lái)。

2021年7-9月，醫(yī)療器械行業(yè)相關(guān)集采政策頻出，特別是安徽省IVD集采引發(fā)市場(chǎng)的擔(dān)憂，導(dǎo)致板塊指數(shù)快速下行;2021年9月至今，IVD集采、骨科集采結(jié)果公布，降價(jià)趨勢(shì)較為溫和好于市場(chǎng)預(yù)期，政策壓力有所緩解，指數(shù)在之前的基礎(chǔ)上有所震蕩。并且已經(jīng)逐漸消化其利空影響，整個(gè)板塊的抗跌屬性增強(qiáng)。其“估值殺”過(guò)后的估值修復(fù)有望在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中展開。

可以關(guān)注“科研試劑進(jìn)口替代、國(guó)產(chǎn)高端醫(yī)療設(shè)備迎來(lái)拐點(diǎn)、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)”三條主線：

1. 科研試劑行業(yè)是整個(gè)醫(yī)藥板塊中為數(shù)不多的具有“行業(yè)空間成長(zhǎng)性大、進(jìn)口替代加速、政策相對(duì)免疫”等優(yōu)點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)賽道，對(duì)于行業(yè)內(nèi)逐步成長(zhǎng)的國(guó)產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品已經(jīng)擁有和外資抗衡的實(shí)力，進(jìn)口替代是必然趨勢(shì)。

2. 對(duì)于高端醫(yī)療設(shè)備企業(yè)來(lái)說(shuō)，在醫(yī)療新基建的行業(yè)背景以及政府對(duì)于國(guó)產(chǎn)器械的大力扶持趨勢(shì)下，國(guó)產(chǎn)高端醫(yī)療設(shè)備企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)彎道超車。

3. 對(duì)于醫(yī)療消費(fèi)類企業(yè)來(lái)說(shuō)，可選消費(fèi)終端受政策壓制的影響相對(duì)較小，而老齡化、人均可支配收入提高的趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)將帶來(lái)行業(yè)需求的迅速。

節(jié)后可以關(guān)注其醫(yī)療器械帶來(lái)的中長(zhǎng)期抄底機(jī)會(huì)，目前已經(jīng)具備很高的性價(jià)比。