屬于創(chuàng)新藥領(lǐng)域的“并購狂潮”尚未到來，但眼科領(lǐng)域正醞釀著一場悄無聲息的風(fēng)暴。

繼2023年1月公告擬出資4.7億元收購紹興愛爾、舟山愛爾等14家醫(yī)院部分股權(quán)后，愛爾眼科在近日再次公布了新一輪的并購方案。

同樣是大手筆，愛爾眼科此次并購方案涉及的眼科標(biāo)的包括19家位于全國各個地方的眼科醫(yī)院，收購總額為8.6億元，其中將近一半的標(biāo)的醫(yī)院位于縣級市或縣城。公告表示，本次收購將有利于盡快完善區(qū)域市場布局，進一步深化在全國各地的“分級連鎖”體系。

這并不是愛爾眼科擴張規(guī)模最大的一次，在2020年，愛爾眼科曾宣布以18.71億元一次性完成30家眼科醫(yī)療機構(gòu)的并購案。

海通國際分析師在一次公開路演中曾透露，他們?nèi)パ劭菩袠I(yè)調(diào)研時，很多醫(yī)院交流中都表示不會再向地級市拓展，因為愛爾眼科已經(jīng)差不多完成了全國性的擴張和布局。

近年來各家民營眼科品牌都選擇了上市之路，當(dāng)“老大哥”愛爾眼科在先發(fā)優(yōu)勢下“占”住了下沉市場的前提下，各家發(fā)展之路有什么不同？

藍海：下沉市場的卡位之戰(zhàn)

目前已上市的幾家民營眼科醫(yī)療機構(gòu)其實成立時間相距并不遠。大家熟知的創(chuàng)業(yè)板“老大哥”愛爾眼科成立于2003年，普瑞眼科成立于2006年，何氏眼科成立于2009年，華廈眼科則成立于2004年。

回頭來看，十多年的發(fā)展過程中，我國眼科醫(yī)療市場整體規(guī)模已超過1500億元，逐漸成為資本市場受人矚目的“黃金賽道”。盡管大家當(dāng)初成立時間相隔不遠，但得益于資本市場的助力以及發(fā)展戰(zhàn)略的差異性，各家在后期的增長道路上明顯有差別。

愛爾眼科早在2009年就作為創(chuàng)業(yè)板第一批上市公司登陸資本市場，直到2022年，普瑞眼科、何氏眼科、華廈眼科等才先后登陸資本市場。

從營收規(guī)模這一維度來看，各家目前差距較大。2023年中報顯示，愛爾眼科上半年實現(xiàn)營收102.52億元，普瑞眼科營收為13.78億元，何氏眼科營收則為6.21億元，華廈眼科營收為19.94億元?？梢哉f，愛爾眼科業(yè)績比同一時期成立的其他眼科機構(gòu)加起來的總額還要多。

從業(yè)務(wù)形態(tài)來看，眼科機構(gòu)主要以線下服務(wù)為主，因此輻射周邊范圍有限，地域?qū)傩暂^強，各家眼科醫(yī)院的強勢區(qū)域各有不同。比較來看，華廈眼科扎根于福建，普瑞眼科布局主要集中在華中，朝聚眼科側(cè)重華北，何氏眼科則一直深耕遼寧地區(qū)。

而一直以來，愛爾眼科通過建立分級診療體系，將自己的省級眼科醫(yī)院、地市級眼科醫(yī)院乃至是縣級醫(yī)院像毛細血管一樣已經(jīng)鋪設(shè)在全國各地。