再好的公司，也要有個(gè)合理的價(jià)格。價(jià)格太高，來(lái)不及消化業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，股價(jià)就沒(méi)辦法繼續(xù)上漲。這時(shí)在高位進(jìn)入，就會(huì)妥妥成為接盤(pán)俠。永遠(yuǎn)記住，你真正目的是賺錢，而不是單純地“陪伴公司成長(zhǎng)”、警惕估值過(guò)高的“抱團(tuán)股”A股市場(chǎng)正越來(lái)越流行機(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)，很多公募基金為了業(yè)績(jī)排名，放棄了自己的獨(dú)立思考，一窩蜂地去抱團(tuán)龍頭股，導(dǎo)致龍頭股價(jià)格被迅速炒高。一些打著科技、成長(zhǎng)型名號(hào)的基金，一打開(kāi)來(lái)，重倉(cāng)股全是茅臺(tái)、五糧液。說(shuō)難聽(tīng)點(diǎn)，這樣的機(jī)構(gòu)跟散戶沒(méi)什么區(qū)別。而面對(duì)那些被他們炒高的抱團(tuán)股，一定要有所警惕。一旦抱團(tuán)瓦解，股價(jià)也是深不見(jiàn)底。

第一部分：2021年市場(chǎng)環(huán)境的根本性轉(zhuǎn)變

要預(yù)測(cè)2021年能不能延續(xù)2020年的火爆行情，我們先要知道20年牛市的根本原因。

20年牛市的主要原因有3個(gè)：

1、央行放水穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，這起到了決定性作用

疫情剛來(lái)的時(shí)候，全國(guó)上下封鎖，第一季度GDP一度跌到 -6.8% 。

這時(shí)候，放水刺激經(jīng)濟(jì)就成了必然的選項(xiàng)。

哪怕到了三四季度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)好轉(zhuǎn)，

但大洋彼岸的美國(guó)拼命放水，央行為了應(yīng)對(duì)貨幣升值壓力，也不得不跟著一起放水。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，M2連續(xù)10個(gè)月呈兩位數(shù)高速增長(zhǎng)。

資產(chǎn)價(jià)格更是水漲船高。

不管是股市，還是樓市。

新發(fā)行的百億基金動(dòng)不到2小時(shí)賣光，買新房根本要不到號(hào)，上海學(xué)區(qū)房一年里暴漲80%。

2、國(guó)外疫情失控導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)癱瘓，世界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的依賴加深

在疫情初期，國(guó)外對(duì)我們是一副幸災(zāi)樂(lè)禍的態(tài)度。

不少觀察家把這稱為中國(guó)的滑鐵盧。

印度全國(guó)上下更是做好了大舉承接中國(guó)轉(zhuǎn)移制造業(yè)的準(zhǔn)備。

結(jié)果沒(méi)過(guò)3個(gè)月，形勢(shì)徹底發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。

國(guó)外生產(chǎn)基本停擺，關(guān)鍵物資生產(chǎn)全靠中國(guó)。

外貿(mào)順差在2020年猛增27.4%，11月甚至創(chuàng)出改革開(kāi)放40年以來(lái)的最高紀(jì)錄。

這背后，都是外國(guó)癱瘓后轉(zhuǎn)移到中國(guó)企業(yè)的大量訂單。

3、上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)

不可否認(rèn)，2020年的牛市有基本面支撐。

雖然受疫情影響，但上市公司的業(yè)績(jī)，尤其是下半年的業(yè)績(jī)?cè)鏊龠€是超越了市場(chǎng)預(yù)期，從而大力推高了股價(jià)。

消費(fèi)、科技和醫(yī)藥這三大長(zhǎng)牛行業(yè)，以及有色、機(jī)械等周期行業(yè)，都表現(xiàn)不錯(cuò)。

而其中的龍頭股更是強(qiáng)者恒強(qiáng)，收獲了資金的抱團(tuán)，上漲更加迅猛。

那么，這3個(gè)條件在2021年還成立么？

很不幸，前兩個(gè)都不成立，第三個(gè)正受到資金抱團(tuán)瓦解的困擾。

首先，對(duì)于是否還會(huì)放水，央行領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)多次表示，2021年GDP數(shù)據(jù)良好，不需要過(guò)分刺激，要恢復(fù)正常化的貨幣政策。

在這樣的政策背景下，央行連續(xù)幾日從市場(chǎng)上收回資金，銀行間利率不斷飆升，已經(jīng)幾乎超過(guò)近6年以來(lái)的最高水平。

這也是近期股市動(dòng)蕩的根本原因。

盡管看到股市下跌過(guò)快，央行行長(zhǎng)出面表態(tài)，“貨幣政策會(huì)緩慢轉(zhuǎn)向，不會(huì)一步到位”。

但那更多是安撫市場(chǎng)情緒，潛臺(tái)詞卻是，貨幣政策最終會(huì)轉(zhuǎn)為正常化。

對(duì)于第二點(diǎn)，國(guó)外訂單的轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)在，國(guó)外已開(kāi)始大規(guī)模接種疫苗。雖然感染數(shù)據(jù)還在快速增長(zhǎng)，但隨著天氣轉(zhuǎn)暖和疫苗的大規(guī)模接種，疫情大概率會(huì)被控制。

因此，暫時(shí)放到中國(guó)的訂單，最終還是會(huì)流回去。

而至于第三點(diǎn)，公司的基本面，優(yōu)秀公司還是一如既往地優(yōu)秀。但前期資金盲目抱團(tuán)，把股價(jià)撐得過(guò)高。很多龍頭公司的估值都嚴(yán)重偏離正常水平，需要一段時(shí)間調(diào)整。

所以，綜合這幾點(diǎn)，2021年的投資環(huán)境并不樂(lè)觀。

市場(chǎng)全面上漲的基礎(chǔ)已不存在，只有找到真正優(yōu)秀的公司，依靠持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，才能讓市場(chǎng)認(rèn)可它的高估值，才能不斷地上漲。

一句話，2021年的行情會(huì)繼續(xù)分化，這是一個(gè)選股的時(shí)代。

好了，說(shuō)完2021年的市場(chǎng)環(huán)境，我發(fā)現(xiàn)已經(jīng)寫(xiě)了1500+字。

認(rèn)真的你能讀到這里，就說(shuō)明你是一個(gè)能夠保持沉浸式學(xué)習(xí)的人，請(qǐng)雙擊屏幕，為自己點(diǎn)個(gè)贊，然后休息一下。

我們接下去就步入深水區(qū)，聊聊3個(gè)長(zhǎng)期賽道，以及它們各自的主要邏輯和里面的主要玩家。

只要耐心看完，你就會(huì)知道為什么這些行業(yè)的成功率更高，它們的底層邏輯是什么，

在這些優(yōu)質(zhì)行業(yè)里有哪些主要玩家，它們的商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)又是什么。

你要做的，就是在正確的方向聚焦，集中精力在這些優(yōu)秀賽道里挑選出不超過(guò)5個(gè)主要玩家，并且堅(jiān)定持有。

這足夠讓你的財(cái)富邁上一個(gè)新臺(tái)階。

第二部分：長(zhǎng)牛黃金三賽道

好行業(yè)必須符合兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：

1）市場(chǎng)需求要足夠大，而且能長(zhǎng)久。

不管經(jīng)濟(jì)好壞，人們都離不開(kāi)吃穿住行，生老病死，這些才是永恒的“黃金賽道”。

2）市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，甚至是爆發(fā)式增長(zhǎng)

股價(jià)反映的永遠(yuǎn)是公司未來(lái)的業(yè)績(jī)。如果市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定，卻不增長(zhǎng)，那股價(jià)也沒(méi)辦法上去。

比如高速公路，看起來(lái)是個(gè)躺著收費(fèi)的好生意，但每年的過(guò)路車輛就那么多，還不敢隨意提價(jià)。那股價(jià)自然也不會(huì)上漲。

而在科技領(lǐng)域里，關(guān)鍵技術(shù)的突破，新產(chǎn)品的推出，往往能刺激人們的需求，獲得爆發(fā)式增長(zhǎng)，股價(jià)也會(huì)一飛沖天。

綜合以上兩點(diǎn)，你就很容易想明白，翻倍股往往會(huì)在三大領(lǐng)域出現(xiàn)：

消費(fèi)，科技和醫(yī)藥。

1、消費(fèi)行業(yè)

一、消費(fèi)行業(yè)

在很多老司機(jī)眼里，消費(fèi)才是A股真正的核心資產(chǎn)。

消費(fèi)公司的投資邏輯也很簡(jiǎn)單，歸納起來(lái)就是兩個(gè)因素：產(chǎn)品和銷量。

產(chǎn)品包括質(zhì)量和品牌，質(zhì)量好，品牌響，價(jià)格自然就高，這是毛利率的來(lái)源。

銷量則代表了這份毛利能被復(fù)制多少遍。

消費(fèi)行業(yè)很廣，可以拆解為三大類，具體可以看下面這張我總結(jié)的圖。其中標(biāo)紅的領(lǐng)域，是大牛股出沒(méi)地，值得重點(diǎn)關(guān)注。

1、白酒

白酒是天生的命好行業(yè)，毛利率高，每年閉著眼睛漲價(jià)，從來(lái)不愁銷量。

哪怕一時(shí)間賣不出去，積壓的庫(kù)存不但不會(huì)壞掉，還TM能升值。

不過(guò)要注意的是，白酒也分檔次，大致可以分為三檔，不用檔次的白酒有不同的投資邏輯。

一線白酒：

一線白酒是酒桌、送禮場(chǎng)合的硬通貨，花多少錢都有人愿意買，根本不愁賣。

所以一線白酒業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的邏輯是投資人最喜歡的“量?jī)r(jià)齊升”。

每年閉著眼睛漲價(jià)，還不斷擴(kuò)產(chǎn)。

貴州茅臺(tái)：高端白酒第一品牌，A股股王，“醬香型科技龍頭”。

不過(guò)茅臺(tái)酒的產(chǎn)量已經(jīng)基本達(dá)到了上限，茅臺(tái)鎮(zhèn)的窖池就那么多，之后只能靠提價(jià)來(lái)提升業(yè)績(jī)。

五糧液：“濃香型科技龍頭”，深交所的股王。

瀘州老窖：穩(wěn)坐高端白酒第三把交椅，國(guó)窖1573打響了新年提價(jià)的第一槍。

二線白酒

二線白酒有明顯的地域特征，它有兩個(gè)成長(zhǎng)邏輯，一是跟隨一線白酒漲價(jià)，二是跨區(qū)域的拓展。

洋河股份：江蘇省內(nèi)白酒龍頭，加速布局全國(guó)。

山西汾酒：清香型白酒第一品牌，山西省內(nèi)白酒龍頭，加速布局全國(guó)。

酒鬼酒：馥郁香型白酒第一品牌，子品牌內(nèi)參不斷躋身高端品牌。

三線白酒

三線白酒走的是親民路線，靠薄利多銷，就看廣告投入和渠道鋪設(shè)給不給力。

順鑫農(nóng)業(yè)：牛欄山二鍋頭通過(guò)大規(guī)模鋪設(shè)渠道，已經(jīng)成功超越紅星二鍋頭，成為國(guó)民二鍋頭頭牌。

老白干酒：獨(dú)有的老白干香型二鍋頭，在河北地區(qū)站穩(wěn)腳跟。