高特佳投資執(zhí)行合伙人,復(fù)旦大學(xué)生物學(xué)碩士,MBA。擁有近十年的醫(yī)療行業(yè)的企業(yè)管理和投資經(jīng)驗,累計投資近60億元人民幣。
經(jīng)典投資案例:熱景生物(688068)、安必平(688393)、聯(lián)影醫(yī)療、丹霞生物、博奧賽斯、安諾優(yōu)達(dá)、微策生物、華銀健康、鑫諾美迪、和合診斷等。
2021年榮獲 40U40 最佳直投基金青年投資人2019年榮獲第一財經(jīng)中國股權(quán)投資50人2019年榮獲創(chuàng)業(yè)邦最值得關(guān)注“40位40歲以下投資人”2017年榮獲中國創(chuàng)投金鷹獎“年度新銳創(chuàng)業(yè)投資人”
主要觀點:
創(chuàng)業(yè)和投資不可避免要聊到選擇什么賽道。如何選擇賽道?其實就是分析行業(yè)的規(guī)模和增速,增速的可延續(xù)性。規(guī)模是評估當(dāng)下,增速是評估未來5-10年;量化來說,好的賽道:當(dāng)下規(guī)模100億,增速是保持在GDP增速的兩倍。
為什么選擇醫(yī)療賽道:
1、老齡化趨勢不可避免,并且未來十年將迅速惡化
2、老年人口的醫(yī)療需求較大,醫(yī)療費(fèi)用通常是其他年齡段人口的3-5倍
3、人均收入增加,消費(fèi)升級,但醫(yī)療支出占GDP比重低,相比發(fā)達(dá)國家的10%以上仍有較大上升空間
4、醫(yī)療衛(wèi)生時民生根本,得到政策層面的持續(xù)支持
5、醫(yī)療研發(fā)形成共識,投入持續(xù)增長
6、對生命健康的無限需求推動技術(shù)替代和邊際突破,且是當(dāng)前為數(shù)不多增量依然可觀的產(chǎn)業(yè)
近三年醫(yī)療投資概況:
整體來說,經(jīng)歷了2019年到2020年一季度的資本寒冬之后,隨著2020年二季度疫情好轉(zhuǎn),醫(yī)療健康投資迎來強(qiáng)勢反彈,融資總額翻番;整個2020年中國有395家醫(yī)療健康公司完成融資,總?cè)谫Y額121億美元,超過2018年的83億美元和2019年的58億美元,再創(chuàng)歷史新高。
從各細(xì)分領(lǐng)域來看,生物制藥一直都是醫(yī)療投資領(lǐng)域的重頭,占據(jù)半壁江山,過去三年的融資額在120多億美元,其中又以腫瘤藥最受資本青睞;在總體醫(yī)療投資快速增長的情況下,健康科技類的投資出現(xiàn)負(fù)增長,一方面可能是前期的投資過于火熱,另一方面也可能是因為投資者擔(dān)心公司估值過高,一些健康科技公司退出情況達(dá)不到預(yù)期;用于協(xié)助研發(fā)的診斷類公司在2020年獲得的投資額增長迅猛,側(cè)面反映市場對醫(yī)療研發(fā)領(lǐng)域的看好,診斷/工具類的投資在2019年并沒有出現(xiàn)下滑,較制藥更能抵御資本稀缺的影響;醫(yī)療器械類的投資在2019年也基本沒有出現(xiàn)下滑,較制藥更能抵御資本稀缺的影響。