2022 年全國兩會陸續(xù)開幕。除了反復(fù)強調(diào)的 " 穩(wěn)增長 " 基調(diào)和 GDP 增速 5.5% 的目標以外，" 兩會 " 開幕這兩天還提出了不少醫(yī)療相關(guān)的布局。

3 月 5 日，國務(wù)院在政府工作報告中提出：

提高醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)能力。居民醫(yī)保和基本公共衛(wèi)生服務(wù)經(jīng)費人均財政補助標準分別再提高 30 元和 5 元，推動基本醫(yī)保省級統(tǒng)籌。

深化醫(yī)保支付方式改革，加強醫(yī)?；鸨O(jiān)管。完善跨省異地就醫(yī)直接結(jié)算辦法，實現(xiàn)全國醫(yī)保用藥范圍基本統(tǒng)一。堅持預(yù)防為主，深入推進健康中國行動。

推進藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購，確保生產(chǎn)供應(yīng)。強化藥品疫苗質(zhì)量安全監(jiān)管。

逐步提高心腦血管病、癌癥等疾病防治服務(wù)保障水平，加強罕見病用藥保障。

健全疾病預(yù)防控制網(wǎng)絡(luò)，抓好公共衛(wèi)生隊伍建設(shè)，提高重大疫情監(jiān)測預(yù)警、流調(diào)溯源和應(yīng)急處置能力。

深化公立醫(yī)院改革。規(guī)范醫(yī)療機構(gòu)收費和服務(wù)，繼續(xù)幫扶因疫情遇困的醫(yī)療機構(gòu)，補齊婦幼兒科、精神衛(wèi)生、老年醫(yī)學(xué)等服務(wù)短板。

支持中醫(yī)藥振興發(fā)展，推進中醫(yī)藥綜合改革。著眼推動分級診療和優(yōu)化就醫(yī)秩序，加快建設(shè)國家、省級區(qū)域醫(yī)療中心，推動優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源向市縣延伸，提升基層防病治病能力，使群眾就近得到更好醫(yī)療服務(wù)。

要繼續(xù)做好常態(tài)化疫情防控。堅持外防輸入、內(nèi)防反彈，不斷優(yōu)化完善防控措施，加強口岸城市疫情防控，加大對病毒變異的研究和防范力度，加快疫苗和特效藥物研發(fā)，持續(xù)做好疫苗接種工作，科學(xué)精準處置局部疫情，保持正常生產(chǎn)生活秩序。

此外，" 兩會 " 還提出推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，系統(tǒng)推進生物、新材料等新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。

在兩會召開以前，人民網(wǎng)開展全國兩會調(diào)查，超過 562 萬人次參與，網(wǎng)友投票結(jié)果顯示，" 健康中國 " 已經(jīng)成為十大關(guān)注熱詞之一。而在今日召開的人大代表會議中，人大代表牛三平建議擴大口腔診療項目醫(yī)保報銷范圍，加強口腔健康保障，也受到廣泛關(guān)注和熱議。

" 兩會 " 釋放的信號可能給醫(yī)療板塊帶來什么影響 ?

1、方向上，" 兩會 " 提出系統(tǒng)推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，其中包括生物產(chǎn)業(yè)。這表明，生物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)已經(jīng)被國務(wù)院政府提高到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的位置，政策端釋放高度重視的信號。

2、細分行業(yè)上，" 兩會 " 提出推進藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購，確保生產(chǎn)供應(yīng)，將為CXO、醫(yī)療器械行業(yè)帶來利好 ;" 兩會 " 提出加強罕見病用藥保障，加快疫苗和特效藥物研發(fā)，將為醫(yī)藥研發(fā)、創(chuàng)新藥等行業(yè)帶來大量支持 ; 此外，" 支持中醫(yī)藥振興發(fā)展，推進中醫(yī)藥綜合改革 " 也表明中醫(yī)藥行業(yè)將在今年迎來進一步發(fā)展。

3、" 兩會 " 中的民眾心聲和人大代表提議，也反映出當前大眾的健康意識逐步提高，隨之而來的是對醫(yī)療健康的重視和投入。

關(guān)于醫(yī)療板塊的機構(gòu)觀點：

光大證券認為，中醫(yī)藥行業(yè)迎來黃金發(fā)展期，掘金產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。在人口老齡化、疾病譜變遷以及國家頂層政策扶持、力推國際化等發(fā)展背景下，中醫(yī)行業(yè)成長空間巨大，2022 年中醫(yī)藥行業(yè)在政策和醫(yī)保支持下有望迎來上行拐點，傳統(tǒng)中藥企業(yè)傳承發(fā)展，中藥配方顆粒行業(yè)擁抱市場擴容和提標提質(zhì)，中藥創(chuàng)新藥加速獲批納入醫(yī)保，中藥出海正當時，靜待業(yè)績兌現(xiàn)和價值重估。

山西證券指出，醫(yī)療行業(yè)整體估值處于歷史最低水平，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢向好，建議把握中短期回調(diào)機會。長期來看，帶量采購常態(tài)化持續(xù)加速行業(yè)分化，倒逼企業(yè)向創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，同時醫(yī)保目錄動態(tài)調(diào)整，持續(xù)加速創(chuàng)新藥放量。 在政策、人才、資本等推動下，我國創(chuàng)新藥已進入成果收獲期，并開啟國際化之路。

德邦證券稱，考慮到醫(yī)藥行業(yè)增長依然不錯、很多板塊估值處于歷史中下區(qū)間，對今年醫(yī)藥板塊表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，各板塊有望回歸均衡，中藥或成為 2022 年整個醫(yī)藥生物最強子板塊，政策利好有望快速傳導(dǎo)至收入與業(yè)績層面。

興業(yè)證券認為，剛需支撐醫(yī)藥板塊長期增長，鼓勵創(chuàng)新仍是主旋律 ; 相比 A 股醫(yī)藥板塊，港股估值較低，性價比突出 ; 近兩年南向資金持續(xù)流入超 9000 億元人民幣，港股市場整體潛力巨大。

一鍵配置港股醫(yī)療：

恒生醫(yī)療保健指數(shù)行業(yè)分布覆蓋各類醫(yī)藥生物細分賽道，聚焦生化科技等領(lǐng)域，包含化學(xué)制藥、生物制品、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等細分賽道，具有明顯創(chuàng)新屬性和全球競爭力的創(chuàng)新藥 / 疫苗和 CXO 賽道合計占比 42%，占據(jù)恒生醫(yī)療保健指數(shù)成分股的半壁江山。成分股中，包含了信達生物、百濟神州、諾誠健華、康方生物、榮昌生物等已在創(chuàng)新藥賽道領(lǐng)先的企業(yè)，其創(chuàng)新藥產(chǎn)品已在國外實現(xiàn)銷售或具備較大國際化的可能 ; 指數(shù)成分股中也包含了在 CXO 領(lǐng)域具備明顯全球競爭力的藥明生物、藥明康德等，其海外業(yè)務(wù)收入占比超過一半。

自 2021 年 1 月 4 日以來，恒生醫(yī)療保健指數(shù)估值水平已從最高點逐漸回落，截至 2022 年 2 月 17 日市凈率 ( LF ) 為 3.06，處于統(tǒng)計區(qū)間內(nèi) 3.61% 的分位數(shù)，具有較大的估值優(yōu)勢。醫(yī)藥板塊隨著前期的調(diào)整，整體性價比已經(jīng)凸顯。當前隨著宏觀貨幣政策組合從 " 寬貨幣緊信用 " 向 " 寬貨幣穩(wěn)信用 " 轉(zhuǎn)換，部分具備創(chuàng)新能力的醫(yī)藥龍頭企業(yè)相對景氣優(yōu)勢明顯，相比于當前的估值水平，其標的稀缺性具備較大吸引力，可考慮逢低布局。

博時恒生醫(yī)療保健 ETF 是全A 股市場唯一跟蹤恒生醫(yī)療保健指數(shù)的 ETF，恒生醫(yī)療保健指數(shù)為投資者配置港股醫(yī)療保健公司提供了 " 一站式 " 的解決方案，而博時恒生醫(yī)療保健 ETF 則為投資者提供了直接配置恒生醫(yī)療保健指數(shù)的便捷選擇。博時恒生醫(yī)療保健ETF 聯(lián)接基金A/C ( 014424.OF/014425.OF ) 成立于 2021 年 12 月 28 日。該聯(lián)接基金通過投資博時恒生醫(yī)療保健 ETF，以低于同類平均的費率，為場外投資者提供了成本較低的跟蹤恒生醫(yī)療保健指數(shù)的途徑。