多部門聯(lián)合印發(fā)《「十四五」醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)，據(jù)工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司司長王衛(wèi)明介紹，本次《規(guī)劃》是醫(yī)療裝備領(lǐng)域首個(gè)國家層面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

《規(guī)劃》聚焦人民日益增長的醫(yī)療衛(wèi)生健康需求，聚焦臨床需求和健康保障，提出了「7556」的推進(jìn)思路，即圍繞7個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域、部署5項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)、實(shí)施5個(gè)專項(xiàng)行動(dòng)、采取6項(xiàng)保障措施，推進(jìn)醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

其中七大重點(diǎn)領(lǐng)域：診斷檢驗(yàn)裝備、治療裝備、監(jiān)護(hù)與生命支持裝備、中醫(yī)診療裝備、婦幼健康裝備、保健康復(fù)裝備、有源植介入器械。

這在投資上，規(guī)劃為市場點(diǎn)明了未來的方向。

西南證券建議關(guān)注重點(diǎn)領(lǐng)域受益龍頭企業(yè)，該機(jī)構(gòu)推薦邁瑞醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、偉思醫(yī)療、微創(chuàng)機(jī)器人、啟明醫(yī)療等。

在七大重點(diǎn)領(lǐng)域，該機(jī)構(gòu)推薦標(biāo)的如下：

1）診斷檢驗(yàn)裝備：先進(jìn)細(xì)胞分析（邁瑞醫(yī)療）、新一代影像（聯(lián)影醫(yī)療）、POCT（萬孚生物）

2）治療裝備：放療（新華醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療）、手術(shù)機(jī)器人（微創(chuàng)機(jī)器人、天智航）

3）監(jiān)護(hù)與生命支持裝備：新型監(jiān)護(hù)裝備、呼吸機(jī)（邁瑞醫(yī)療）、透析設(shè)備（三鑫醫(yī)療、威高）

4）中醫(yī)診療裝備：針灸、康復(fù)（魚躍醫(yī)療）

5）婦幼健康裝備：孕產(chǎn)期保健（偉思醫(yī)療）

6）保健康復(fù)裝備：康復(fù)機(jī)器人、電療、磁療（偉思醫(yī)療）、光療（普門科技）、康復(fù)輔具（翔宇醫(yī)療）

7）有源植介入器械：起搏器（微創(chuàng)心律、樂普醫(yī)療）、心衰治療介入（啟明醫(yī)療）、神經(jīng)刺激（品馳醫(yī)療）、生物活性符合材料（正海生物）。

行業(yè)快速發(fā)展，空間巨大

王衛(wèi)明在規(guī)劃發(fā)布會(huì)上表示，全球「大衛(wèi)生」「大健康」產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，醫(yī)學(xué)服務(wù)模式從疾病醫(yī)學(xué)服務(wù)向「疾病+健康」醫(yī)學(xué)服務(wù)轉(zhuǎn)變，從院中診療向院前家庭健康管理、院間資源共享、院后康復(fù)的連續(xù)性服務(wù)方向延伸拓展，醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。

根據(jù)頭豹研究院的數(shù)據(jù)，2020年全球和中國醫(yī)療器械行業(yè)市場規(guī)模分別為4,840億美元和7,232億元，全球醫(yī)療器械行業(yè)市場規(guī)模2017-2025E預(yù)計(jì)年復(fù)合增速為5.4%，中國預(yù)計(jì)2021-2025年會(huì)保持年復(fù)合13.7%增速。

中國醫(yī)療器械行業(yè)細(xì)分市場中，占比最大的是醫(yī)療設(shè)備，大概占醫(yī)療器械6成份額。

根據(jù)使用場景不同，醫(yī)療設(shè)備又分為醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備和家用醫(yī)療設(shè)備。2019年醫(yī)用設(shè)備占比66.98%,家用設(shè)備占比33.02%。其中，醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備同比增速為17.3%。

西南證券研報(bào)中表示，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)將有6-8家企業(yè)躋身全球醫(yī)療器械行業(yè)50強(qiáng)，預(yù)計(jì)2025年全球50強(qiáng)門檻收入約150億元。

而在規(guī)劃中，除了利好醫(yī)療裝備，同時(shí)也利好醫(yī)療信息服務(wù)。本次規(guī)劃提出要推進(jìn)「5G+醫(yī)療健康」，居家社區(qū)、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)一體化等新模式發(fā)展，這屬于醫(yī)療信息服務(wù)、醫(yī)療IT的范圍，醫(yī)療IT龍頭衛(wèi)寧健康已經(jīng)從12月20日至今持續(xù)上漲了。

筆者曾在7月21日文中《一紙公告引發(fā)醫(yī)療IT業(yè)巨震：「老二老三」強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，能否干過「老大」？》詳細(xì)解讀了醫(yī)療信息行業(yè)的情況以及龍頭衛(wèi)寧健康的情況。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)，衛(wèi)寧健康和創(chuàng)業(yè)惠康分別位于醫(yī)療信息業(yè)的第二、第三位，排名第一的目前是東軟集團(tuán)。當(dāng)時(shí)那篇文的背景是老二和老三要公告合并，但后來由于一些原因又沒合并成。

產(chǎn)業(yè)鏈概況：替代空間廣闊

醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)業(yè)上游主要是電器元器件、材料和零部件等，中游主要為治療設(shè)備和診斷設(shè)備，其中診斷設(shè)備占比最高，下游主要包括醫(yī)療機(jī)構(gòu)和體檢中心。

下圖為全產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯及產(chǎn)品占比情況、主要廠商。