華泰證券發(fā)布華東醫(yī)藥的研報(bào)指出，公司發(fā)布 2019 年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)收入 182.5 億元（+19.1%yoy），歸母凈利潤 15.96 億元（+23.4%yoy），扣非凈利潤 14.7 億元（+16.2%yoy）。其中 2Q 實(shí)現(xiàn)收入 85.4 億元（+14.1%yoy），歸母凈利潤 6.9 億元（+8.6%yoy）， 業(yè)績低于預(yù)期，系三項(xiàng)費(fèi)用與研發(fā)支出大幅增加。公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上積極開拓醫(yī)美和醫(yī)療光學(xué)診斷新領(lǐng)域，考慮到全年費(fèi)用的增長與 2020 年第二輪集采的執(zhí)行，研報(bào)下調(diào)公司 19-21 年 EPS 預(yù)測至 1.62/1.97/2.37 元 （前值 1.64/2.06/2.62 元），給予 19 年 PE 24-25x，給予目標(biāo)價(jià) 38.88-40.50 元，維持買入評(píng)級(jí)。